Universidad de Los Andes Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales

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Dinámica de participación en el mercado petrolero:
Un análisis de cadenas de Markov

Oil market dynamics: A Markow chain analysis

Melanie Parravano
Banco Central de Venezuela
Oficina de Investigaciones Económicas
E-mail: mparrava@bcv.org.ve

Luis Enrique Pedauga
Banco Central de Venezuela
Oficina de Investigaciones Económicas
E-mail: lpedauga@bcv.org.ve

RESUMEN

Desde los años setenta la Organización de Países Exportadores de Petróleo (opep) ha ejercido un poder monopólico que le ha permitido jugar un papel dominante en el mercado petrolero mundial, aunque con un grado de influencia cambiante en el tiempo. El objetivo de esta investigación es encontrar variables capaces de explicar los cambios en el poder de mercado a lo largo de las tres últimas décadas, analizando el mercado petrolero en su dimensión dinámica, en la que los agentes rivalizan por maximizar su participación. Para lograr esto, estudiamos empíricamente la evolución del porcentaje de participación de los dos principales grupos de países exportadores de petróleo (opep y No opep), suponiendo que ésta sigue un proceso autorregresivo de Markov de primer orden, en el que las probabilidades de transición varían en el tiempo mediante un proceso de transición logística suave. Los resultados obtenidos sugieren que tanto el nivel del precio real del petróleo, como los ciclos económicos, son variables capaces de explicar los cambios en la dinámica de participación en el mercado.
Palabras clave: Mercado petrolero, poder de mercado, rivalidad, modelos de Markov, procesos de transición suave.

ABSTRACT

Since the seventies the Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) has exercised a monopolistic power playing a dominant role in the oil market, but with varying degrees of influence. The aim of this investigation is to determine which variables explain changes in OPEC’s market power during the last three decades, based on the assumption that oil market participants compete to maximize their market share in time. In particular, the estimation model assumes that the market participation of the two principal oil exporting country groups (OPEC and Non OPEC) follows an Autoregressive First Order Markov Process, in which transition probabilities vary in time by means of a logistic smooth transition function. Results suggest that the level of real oil prices and economic cycles are relevant variables to explain changes in market share dynamic.
Key words: Oil market, market power, Markov process, logistic smooth transition. 1.

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acroread.gif (331 bytes) Trabajo Completo