Dinámica de participación en el mercado
petrolero:
Un análisis de cadenas de Markov
Oil market dynamics: A Markow chain analysis
Melanie Parravano
Banco Central de Venezuela
Oficina de Investigaciones Económicas
E-mail: mparrava@bcv.org.ve
Luis Enrique Pedauga
Banco Central de Venezuela
Oficina de Investigaciones Económicas
E-mail: lpedauga@bcv.org.ve
RESUMEN
Desde los años setenta la Organización de Países Exportadores de Petróleo (opep) ha
ejercido un poder monopólico que le ha permitido jugar un papel dominante en el
mercado petrolero mundial, aunque con un grado de influencia cambiante en el tiempo.
El objetivo de esta investigación es encontrar variables capaces de explicar los cambios
en el poder de mercado a lo largo de las tres últimas décadas, analizando el mercado
petrolero en su dimensión dinámica, en la que los agentes rivalizan por maximizar su
participación. Para lograr esto, estudiamos empíricamente la evolución del porcentaje de
participación de los dos principales grupos de países exportadores de petróleo (opep y No
opep), suponiendo que ésta sigue un proceso autorregresivo de Markov de primer orden,
en el que las probabilidades de transición varían en el tiempo mediante un proceso de
transición logística suave. Los resultados obtenidos sugieren que tanto el nivel del precio
real del petróleo, como los ciclos económicos, son variables capaces de explicar los cambios
en la dinámica de participación en el mercado. |
ABSTRACT
Since the seventies the Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) has
exercised a monopolistic power playing a dominant role in the oil market, but with
varying degrees of influence. The aim of this investigation is to determine which variables
explain changes in OPEC’s market power during the last three decades, based on the
assumption that oil market participants compete to maximize their market share in time.
In particular, the estimation model assumes that the market participation of the two
principal oil exporting country groups (OPEC and Non OPEC) follows an Autoregressive
First Order Markov Process, in which transition probabilities vary in time by means of
a logistic smooth transition function. Results suggest that the level of real oil prices and
economic cycles are relevant variables to explain changes in market share dynamic. |